An Analysis on China's Performance Persistence of Enterprise Annuity Investment and Its Scale Effect

利用2012-2016年第二季度我国企业年金集合计划投资组合(权益类、固定收益类)的数据,采用了多种方法评价其投资绩效,包括基于超额收益和风险调整收益的评价以及基于DEA模型的效率分析,在此基础上,分别从时间维度考察了绩效的持续性,从“空间”维度检验了其规模效应.Spearman秩相关系数、双向表法及计量回归结果显示:固定收益类组合绩效表现出一定程度的持续性(正相关关系)和显著的规模效应,而对于权益类组合,我们很难得出此种结论.最后,在实证研究的基础上,有针对性地提出了政策建议.国家社会科学基金重大项目; 教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目4117-1263