Add to ORKG当资本市场处于分割状态时,交叉上市的同一家上市公司的股票通常存在着同股不同价现象,并且不同公司股票的差价规模存在很大差异.已有的关于交叉上市证券价格差异的研究主要集中在对同一证券(或组合)的价格差异的时间序列的研究.利用同时发行A眨和H股的中国上市公司的交易数据,本文对不同交叉上市证券价格差异的横截面特征和成因进行了实证研究.研究发现:(1)不同公司的H股折价规模存在很大差异;(2)信息不对称、流动性、市场需求和投机性是导致各公司的H股折价规模不同的重要原因.国家自然科学基金中文核心期刊要目总览(PKU)中国科学引文数据库(CSCD)中国社会科学引文索引(CSSCI)09107-11
本文对我国A股市场增发的市场反应和原因进行了实证研究与分析 ,证实了增发公告具有显著的负价格效应。分析表明 ,增发公告的负价格效应不能由增发规模、公司杠杆率水平、预期盈利稀释等因素来解释。论文基于我国...
本研究之模型乃採用Hansen於1999年提出之Panel Threshold Model，並針對全球23個不同國家中之23間證交所於1995~2006年間的資料，探討各類影響企業選擇跨國上市之因素，...
本論文以國內1997-2006年之上市櫃集團為研究對象，探討集團企業內相互轉投資所造成的市值高估現象及其對公司價值的影響，並深入各集團分子企業探討不同轉投資標的對公司價值之影響。實證結果顯示集團企業內...
中國與香港股票市場因不同的投資環境、投資人結構以及無法自由轉換，造成同一家公司雙邊掛牌的A股和H股價格的差異。並普遍地呈現A股價格高於H股的現象，因此本文研究探討造成H股折價的原因。 59家整體之實證...
诸多方面的原因催生出了公司交互持股现象,其自身价值及其多重影响随即给现行法律制度提出了全方位的挑战。新修订的《公司法》忽略了针对交互持股的相关规范。我国公司法应借鉴各国的立法经验,分别对公司间的横向交...
本文通过逻辑回归和线性回归模型,结合我国深沪两市的上市公司数据,对影响公司市场表现的因素进行了分析.在文中考虑的众多财务和股权指标中,国家股比例显著地影响了公司2003年被"ST&a...
随着金融自由化和全球化的迅猛发展,跨境交叉上市已经成为国际金融市场的一大亮点和金融研究的一大主题.本文针对H股企业回归A股交叉上市对原上市地股价影响的考察发现:H股公司在A股市场招股之前通常有一个较大...
本文在已有文献基础上系统研究A股个股回报率的惯性与反转现象。本文发现,A股个股回报率在多个时间频率上存在明显的反转,而惯性仅在超短期的日回报率和特定时段的周回报率上存在。本文还发现,交易量对于惯性和反...
为解释股权分置改革中对价的决定因素,本文构建了联立方程模型.认为股权分置改革完成后公司的价值会因对价的支付而发生变化.另一方面,流通股股东和非流通股股东会通过预期股改后的公司价值来决定对价.因此,对价...
[概要] 近年, わが国の株式市場において, 株式併合を実施する企業が増加しつつあり, 同時にその理由も多様化しつつある。本稿では, まず株式併合の目的の整理を行い, 株式併合が株式市場にどのような影...
公司相互持股现象是公司企业的商业文明在 2 0世纪飞速发展的产物。它的出现和存在既有其积极因素 ,也有其消极因素。各国公司法依据本国的具体情况对公司相互持股问题采取了不同的立法模式。我国现行公司法对公...
本文以中国沪、深两地上市的A股公司为对象,采用事件研究法分析公布股权分置改革和正式实施股权分置改革两个事件的市场反应,对2005年至股权分置改革基本结束进行了较全面的观察与测度,从而更准确和真实地反映...
本文从理论上探讨股权二元结构如何影响我国上市公司对分配方式(现金股利、流通股回购、非流通股竞争性回购和垄断性回购)的选择,比较了不同分配方式对流通股、非流通股价值影响的差异,分析了回购的股权成本效应。...
限制性股票在我国上市公司推出的股权激励方案中被大量采用，如何计量限制性股票的公允价值对确认股权激励费用至关重要。目前，实务中上市公司在计量限制性股票公允价值时采用了不同方法，导致会计信息可比性较差。我...
本文基于股权二元结构建立了新的代理成本理论,发现并度量了分配现金股利的"再分配效应"--导致价值在流通股与非流通股之间转移,说明分配现金股利可能是大股东对流通股股东...
本文对我国A股市场增发的市场反应和原因进行了实证研究与分析 ,证实了增发公告具有显著的负价格效应。分析表明 ,增发公告的负价格效应不能由增发规模、公司杠杆率水平、预期盈利稀释等因素来解释。论文基于我国...
本研究之模型乃採用Hansen於1999年提出之Panel Threshold Model，並針對全球23個不同國家中之23間證交所於1995~2006年間的資料，探討各類影響企業選擇跨國上市之因素，...
本論文以國內1997-2006年之上市櫃集團為研究對象，探討集團企業內相互轉投資所造成的市值高估現象及其對公司價值的影響，並深入各集團分子企業探討不同轉投資標的對公司價值之影響。實證結果顯示集團企業內...
中國與香港股票市場因不同的投資環境、投資人結構以及無法自由轉換，造成同一家公司雙邊掛牌的A股和H股價格的差異。並普遍地呈現A股價格高於H股的現象，因此本文研究探討造成H股折價的原因。 59家整體之實證...
诸多方面的原因催生出了公司交互持股现象,其自身价值及其多重影响随即给现行法律制度提出了全方位的挑战。新修订的《公司法》忽略了针对交互持股的相关规范。我国公司法应借鉴各国的立法经验,分别对公司间的横向交...
本文通过逻辑回归和线性回归模型,结合我国深沪两市的上市公司数据,对影响公司市场表现的因素进行了分析.在文中考虑的众多财务和股权指标中,国家股比例显著地影响了公司2003年被"ST&a...
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为解释股权分置改革中对价的决定因素,本文构建了联立方程模型.认为股权分置改革完成后公司的价值会因对价的支付而发生变化.另一方面,流通股股东和非流通股股东会通过预期股改后的公司价值来决定对价.因此,对价...
[概要] 近年, わが国の株式市場において, 株式併合を実施する企業が増加しつつあり, 同時にその理由も多様化しつつある。本稿では, まず株式併合の目的の整理を行い, 株式併合が株式市場にどのような影...
公司相互持股现象是公司企业的商业文明在 2 0世纪飞速发展的产物。它的出现和存在既有其积极因素 ,也有其消极因素。各国公司法依据本国的具体情况对公司相互持股问题采取了不同的立法模式。我国现行公司法对公...
本文以中国沪、深两地上市的A股公司为对象,采用事件研究法分析公布股权分置改革和正式实施股权分置改革两个事件的市场反应,对2005年至股权分置改革基本结束进行了较全面的观察与测度,从而更准确和真实地反映...
本文从理论上探讨股权二元结构如何影响我国上市公司对分配方式(现金股利、流通股回购、非流通股竞争性回购和垄断性回购)的选择,比较了不同分配方式对流通股、非流通股价值影响的差异,分析了回购的股权成本效应。...
限制性股票在我国上市公司推出的股权激励方案中被大量采用，如何计量限制性股票的公允价值对确认股权激励费用至关重要。目前，实务中上市公司在计量限制性股票公允价值时采用了不同方法，导致会计信息可比性较差。我...
本文基于股权二元结构建立了新的代理成本理论,发现并度量了分配现金股利的"再分配效应"--导致价值在流通股与非流通股之间转移,说明分配现金股利可能是大股东对流通股股东...
本文对我国A股市场增发的市场反应和原因进行了实证研究与分析 ,证实了增发公告具有显著的负价格效应。分析表明 ,增发公告的负价格效应不能由增发规模、公司杠杆率水平、预期盈利稀释等因素来解释。论文基于我国...
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本論文以國內1997-2006年之上市櫃集團為研究對象，探討集團企業內相互轉投資所造成的市值高估現象及其對公司價值的影響，並深入各集團分子企業探討不同轉投資標的對公司價值之影響。實證結果顯示集團企業內...