账面市值比(B/M)指标在解释股票的期望收益变动时存在噪音,因为该指标往往会随着未来期望现金流的变化而变化.本文假设,使用分拆的B/M指标,即分别包含了关于未来期望现金流和股票期望收益独立信息的权益账面价值和市场价格的历史改变量以及滞后的B/M,替代原有的B/M,会对股票期望收益率的解释力有显著改进.实证结果部分支持了该假设:分拆B/M指标,对总体股票样本表现出了显著的对股票收益解释力的改善;而Mirco和ABM股票样本的检验结果却存在较大的差异.辽宁省教育厅创新团队项目中文核心期刊要目总览(PKU)中国社会科学引文索引(CSSCI)01161-6
A股指数过去回报率可反向预测未来回报率:过去1～5年的回报率解释高达75%的未来1～5年的回报率的变化。在更高的时间频率上,股票指数回报率在短期呈正自相关而在长期呈负自相关。这些现象表明A股指数的波动...
2005年的股权分置改革是我国股市建立以来最重大的制度性变革,对股市的波动性和有效性产生了深远的影响。本文运用GARCH模型对2001年6月1日至2010年5月31日的万得全A指数进行了实证分析;区分...
[[abstract]] 大陸經濟對外政策開放後，資本市場快速發展，整體投資環境的改變，亦牽動鄰近國家的經濟發展，尤其對臺灣的影響最顯著，這造就了臺灣中國概念股的出現，也成為投資者矚目之標的股。因此，...
[[abstract]]本研究主要目的為探討上海與深圳A、B 股股價指數與成交量是否已建立長期之均衡關係與價格發現上的功能。首先以ADF 單根檢定發現，上海與深圳A、B 股股價指數經一階差分後則成為定...
[[abstract]]本文結構主要分成二個部份，包含了基本分析與技術分析。 基本分析是透過股價淨值比評價模型，將淨值比繪製成帶狀並和股價作一連結；經由評價模型，可以估算出數條合理的股價淨值比，再藉...
[[abstract]] 股票操作有各種投資策略，如何在股票市場中獲利是最重要的課題。本研究利用本益比、股價淨值比和公司市值來建立價值股、成長股、小型股和大型股等四種投資組合，並與市場投資組合進行超...
分位数回归方法因为考虑了分布函数的各局部信息而比只考虑条件期望的普通最小二乘回归方法更具有优势,特别是在具有厚尾分布的金融数据分析方面,提供了更详尽的信息.本文通过分位数回归方法重新审视中国股市截面收...
[[abstract]]本文使用Component GARCH-M模型探討中國上海及深圳A、B四個股市價格模式，樣本取自1994年11月25日至2006年9月29日的股價指數日資料。結果顯示，這四個股...
[[abstract]]本文運用大陸股市投資人、計價貨幣、區域性等市場區隔方式，探討中國大陸股市波動性受國際股市及匯率變動的影響是否因為投資人國籍、股票計價貨幣的不同而不同，以及上海與深圳兩個股市之波...
[[abstract]] 價值投資策略是否可以獲利，一直是投資者關切的問題。美國、歐洲、日本等已開發國家市場，經過學者研究證明，公司的股價淨值比越低，未來的股票報酬會越好。台灣股票市場是否有此現象，...
传统金融理论告诉我们投资者应该如何管理投资 ,而行为金融理论则告诉我们投资者实际上是如何行动的。理解投资者的实际行为对于证券投资管理非常重要。本文通过分析一个大型营业部的近 1万个投资者帐户 ,研究了...
本文利用中国新兴证券市场1992～2004年的数据,运用R/S分析方法检验发现:无法证明市场的有效程度随着时间推移而提高,我国证券市场的长期记忆效应较弱,市场效率低主要是受短期自相关等因素影响,这可能...
本文在参阅国内外有关文献的基础上,分别以总市值、流通市值、总资产、主营业务收入为公司规模的衡量指标,利用国内比较权威的数据库,研究了1997年1月至2000年12月沪深两市所有股票(组合)的收益与公司...
本文以1996年1月1日至2003年12月31日期间沪、深股市255只股票为样本,研究股票成交量与股票收益率序列相关性的关系,以及股票的信息不对称程度对这种关系的影响。结果表明:第一,无论是牛市、熊市...
[[abstract]]本論文旨在探討工商時報與經濟日報兩種財經專業性報紙所揭露的公司資訊，對於股票價格波動之影響。本研究採用事件研究法 (Event Study) 中的市場模型 (Market Mo...
A股指数过去回报率可反向预测未来回报率:过去1～5年的回报率解释高达75%的未来1～5年的回报率的变化。在更高的时间频率上,股票指数回报率在短期呈正自相关而在长期呈负自相关。这些现象表明A股指数的波动...
2005年的股权分置改革是我国股市建立以来最重大的制度性变革,对股市的波动性和有效性产生了深远的影响。本文运用GARCH模型对2001年6月1日至2010年5月31日的万得全A指数进行了实证分析;区分...
[[abstract]] 大陸經濟對外政策開放後，資本市場快速發展，整體投資環境的改變，亦牽動鄰近國家的經濟發展，尤其對臺灣的影響最顯著，這造就了臺灣中國概念股的出現，也成為投資者矚目之標的股。因此，...
[[abstract]]本研究主要目的為探討上海與深圳A、B 股股價指數與成交量是否已建立長期之均衡關係與價格發現上的功能。首先以ADF 單根檢定發現，上海與深圳A、B 股股價指數經一階差分後則成為定...
[[abstract]]本文結構主要分成二個部份，包含了基本分析與技術分析。 基本分析是透過股價淨值比評價模型，將淨值比繪製成帶狀並和股價作一連結；經由評價模型，可以估算出數條合理的股價淨值比，再藉...
[[abstract]] 股票操作有各種投資策略，如何在股票市場中獲利是最重要的課題。本研究利用本益比、股價淨值比和公司市值來建立價值股、成長股、小型股和大型股等四種投資組合，並與市場投資組合進行超...
分位数回归方法因为考虑了分布函数的各局部信息而比只考虑条件期望的普通最小二乘回归方法更具有优势,特别是在具有厚尾分布的金融数据分析方面,提供了更详尽的信息.本文通过分位数回归方法重新审视中国股市截面收...
[[abstract]]本文使用Component GARCH-M模型探討中國上海及深圳A、B四個股市價格模式，樣本取自1994年11月25日至2006年9月29日的股價指數日資料。結果顯示，這四個股...
[[abstract]]本文運用大陸股市投資人、計價貨幣、區域性等市場區隔方式，探討中國大陸股市波動性受國際股市及匯率變動的影響是否因為投資人國籍、股票計價貨幣的不同而不同，以及上海與深圳兩個股市之波...
[[abstract]] 價值投資策略是否可以獲利，一直是投資者關切的問題。美國、歐洲、日本等已開發國家市場，經過學者研究證明，公司的股價淨值比越低，未來的股票報酬會越好。台灣股票市場是否有此現象，...
传统金融理论告诉我们投资者应该如何管理投资 ,而行为金融理论则告诉我们投资者实际上是如何行动的。理解投资者的实际行为对于证券投资管理非常重要。本文通过分析一个大型营业部的近 1万个投资者帐户 ,研究了...
本文利用中国新兴证券市场1992～2004年的数据,运用R/S分析方法检验发现:无法证明市场的有效程度随着时间推移而提高,我国证券市场的长期记忆效应较弱,市场效率低主要是受短期自相关等因素影响,这可能...
本文在参阅国内外有关文献的基础上,分别以总市值、流通市值、总资产、主营业务收入为公司规模的衡量指标,利用国内比较权威的数据库,研究了1997年1月至2000年12月沪深两市所有股票(组合)的收益与公司...
本文以1996年1月1日至2003年12月31日期间沪、深股市255只股票为样本,研究股票成交量与股票收益率序列相关性的关系,以及股票的信息不对称程度对这种关系的影响。结果表明:第一,无论是牛市、熊市...
[[abstract]]本論文旨在探討工商時報與經濟日報兩種財經專業性報紙所揭露的公司資訊，對於股票價格波動之影響。本研究採用事件研究法 (Event Study) 中的市場模型 (Market Mo...
A股指数过去回报率可反向预测未来回报率:过去1～5年的回报率解释高达75%的未来1～5年的回报率的变化。在更高的时间频率上,股票指数回报率在短期呈正自相关而在长期呈负自相关。这些现象表明A股指数的波动...
2005年的股权分置改革是我国股市建立以来最重大的制度性变革,对股市的波动性和有效性产生了深远的影响。本文运用GARCH模型对2001年6月1日至2010年5月31日的万得全A指数进行了实证分析;区分...
[[abstract]] 大陸經濟對外政策開放後，資本市場快速發展，整體投資環境的改變，亦牽動鄰近國家的經濟發展，尤其對臺灣的影響最顯著，這造就了臺灣中國概念股的出現，也成為投資者矚目之標的股。因此，...
DOI
Add to ORKG