Thinking of China's Monetary Policy——Equal Emphasis on Total Control and Structural Control

一、货币政策总量调控的局限性 在宏观经济层面上,总需求和总供给的平衡一直是政府调控最为关心的.总需求由投资、消费和出口三项构成,因此,政府调控总是从总量分析的角度对投资、消费和出口进行调控.货币政策的调控通常就是一种总量调控,它的依据就是货币流量分析:货币流量多了,就采取减少货币流量的调控措施;货币流量少了,就采取增加货币流量的调控措施.货币政策中惯用的做法,无非是提高或降低存款准备金率,提高或降低银行利率,增加或减少公开市场业务,有时还直接调控信贷规模,如增加信贷总量或压缩信贷总量.0422-2