存款准备金率调整的"空窗期"对股市的影响分析

本文着重分析我国频繁调整准备金率的“空窗期”对我国股市总体的影响,发现上调准备金率和下调准备金率的“空窗期”对于股市都会增加股市的交易量,但对收益不会产生显著的影响.进一步关注个股在的“空窗期”异常值与其公司特点之间的关系,发现资产规模大的公司,在“空窗期”的异常收益更低,异常流动性总体而言更低并且异常波动率更小；债权比例大的公司在“空窗期”的异常流动性会更大；资本回报率更高的公司在“空窗期”获得的异常流动性总体上会更大.0716-2