一直以来,对中国上市公司存在过度股权融资现象的判断很大程度上是基于感性认识,经验分析和理论解释并不多见.本文在对研究文献进行简要回顾的基础上,对过度股权融资进行了合理界定,对中国上市公司过度股权融资现象及其程度进行了实证考察,并通过建立中国上市公司控股股东的融资决策模型,对上市公司过度股权融资现象进行了理论解释,据此分析了导致过度股权融资的影响因素和内在作用机理,并提出了相关政策建议.中文核心期刊要目总览(PKU)中国社会科学引文索引(CSSCI)0466-7
本文研究了2004-2008年的企业上市问题.研究发现,相比国有企业,民营企业是否申请上市与企业外部融资需求的相关性更强.这说明外部融资需求对于民营企业是否申请上市的影响较大,国有企业申请上市更有可能...
货币对经济的影响中性与否是货币经济学中一个长期争论的问题。根据信贷所投放的货币是否代表本期已经存在的商品,信贷可以分为三类:真实融资、跨期融资和泡沫融资。研究表明,适度的跨期融资与泡沫融资对经济增长有...
[[abstract]]本文以台灣為例，檢驗機構投資人對股市的投資是否有過度自信行為。我們運用機構投資人2006年1月至2010年3月期間報酬與交易量的資料檢驗過度自信行為。結果發現: 自營商有顯著過...
合理配置股权结构对提高公司价值具有重要意义.基于委托代理理论、博弈论等相关研究框架,从股权制衡度的视角构造一个关于股权结构与公司价值的最优化模型,对此求解并利用2007-2013年沪深股市A股非金融类...
信息不对称对公司融资及其理论发展有着重要的影响,但将资产风险信息不对称与公司融资结合起来进行研究一直是个难题.通过实证研究,证明资产风险的信息不对称对我国上市公司融资行为和资本结构存在重要影响,较好地...
行為財務學理論近年來研究風氣較為盛行，有許多學者投入了「處分效果」、與「過度自信」的研究。本研究主要目的是希望藉由探討台灣散戶投資人是否具有此行為上的偏誤。並進一步探討當處分效果、過度自信行為非常顯著...
[[abstract]]公司權益市值被高估時，經理人會不斷尋求增加短期利益之方法，以維持高估的股價。一旦市場發現公司表現無法達到預期時，公司股價可能快速、巨幅下跌，陷入財務危機甚至破產，公司長期價值將...
[[abstract]]過去對資本結構研究的文獻甚多，有許多文獻從不同角度探討資本結構此議題，可是加入系統風險之變數係較少見的，本研究主要係針對在系統風險下對企業資本結構之影響，以台灣50指數之成分股...
在公司財務的領域中，探討公司資本結構決策主要有三個主流理論：靜態抵換理論、融資順位理論以及折時理論。本篇文章採用重複事件分析法，首先沿用Baker and Wurgler (2002)中提及之五個因素...
[[abstract]]當公司權益市值被高估時，經理人會不斷尋求增加短期利益之方法，以維股價之高估，因而產生代理成本。當市場發現公司表現無法達到預期時，公司股價可能下跌、陷入財務危機甚至破產，公司長期...
[[abstract]]本研究以台灣2001年至2007年現金增資的上市、櫃公司為研究對象，檢視現金增資發行公司的融資行為是否符合Barclay, Fu, and Smith (2009)所提出的策略...
我国上市公司存在较为强烈的股权融资偏好 ,对此 ,理论界一般将其直接动因归结为股权融资成本偏低。然而 ,本文分析表明 ,融资成本因素并不能完全解释我国上市公司的股权融资偏好行为。为此 ,我们进一步采用...
本研究对1507家中国上市公司(A、B、H股)开展一项大型公司财务问卷调查,并基于回收的167份有效问卷,详细研究了返回问卷的样本公司的资本预算、对资本成本的判断、融资行为与资本结构选择等财务行为.本...
使用2007—2015年我国A股上市公司的数据,从管理者和大股东的行为动机角度出发,考察高管股权激励与股价崩盘风险之间的关系。研究发现,我国上市公司股权激励水平与股价崩盘风险之间呈显著的正相关关系;随...
本文引入微观法与金融学的研究成果,构建了一个从投资者保护不足,到企业投融资行为扭曲,最终衍生为破坏性成长的理论解释框架,并基于国内外相关文献综述和国内上市公司数据进行了实证检验,结果显示:国内投资者保...
本文研究了2004-2008年的企业上市问题.研究发现,相比国有企业,民营企业是否申请上市与企业外部融资需求的相关性更强.这说明外部融资需求对于民营企业是否申请上市的影响较大,国有企业申请上市更有可能...
货币对经济的影响中性与否是货币经济学中一个长期争论的问题。根据信贷所投放的货币是否代表本期已经存在的商品,信贷可以分为三类:真实融资、跨期融资和泡沫融资。研究表明,适度的跨期融资与泡沫融资对经济增长有...
[[abstract]]本文以台灣為例，檢驗機構投資人對股市的投資是否有過度自信行為。我們運用機構投資人2006年1月至2010年3月期間報酬與交易量的資料檢驗過度自信行為。結果發現: 自營商有顯著過...
合理配置股权结构对提高公司价值具有重要意义.基于委托代理理论、博弈论等相关研究框架,从股权制衡度的视角构造一个关于股权结构与公司价值的最优化模型,对此求解并利用2007-2013年沪深股市A股非金融类...
信息不对称对公司融资及其理论发展有着重要的影响,但将资产风险信息不对称与公司融资结合起来进行研究一直是个难题.通过实证研究,证明资产风险的信息不对称对我国上市公司融资行为和资本结构存在重要影响,较好地...
行為財務學理論近年來研究風氣較為盛行，有許多學者投入了「處分效果」、與「過度自信」的研究。本研究主要目的是希望藉由探討台灣散戶投資人是否具有此行為上的偏誤。並進一步探討當處分效果、過度自信行為非常顯著...
[[abstract]]公司權益市值被高估時，經理人會不斷尋求增加短期利益之方法，以維持高估的股價。一旦市場發現公司表現無法達到預期時，公司股價可能快速、巨幅下跌，陷入財務危機甚至破產，公司長期價值將...
[[abstract]]過去對資本結構研究的文獻甚多，有許多文獻從不同角度探討資本結構此議題，可是加入系統風險之變數係較少見的，本研究主要係針對在系統風險下對企業資本結構之影響，以台灣50指數之成分股...
在公司財務的領域中，探討公司資本結構決策主要有三個主流理論：靜態抵換理論、融資順位理論以及折時理論。本篇文章採用重複事件分析法，首先沿用Baker and Wurgler (2002)中提及之五個因素...
[[abstract]]當公司權益市值被高估時，經理人會不斷尋求增加短期利益之方法，以維股價之高估，因而產生代理成本。當市場發現公司表現無法達到預期時，公司股價可能下跌、陷入財務危機甚至破產，公司長期...
[[abstract]]本研究以台灣2001年至2007年現金增資的上市、櫃公司為研究對象，檢視現金增資發行公司的融資行為是否符合Barclay, Fu, and Smith (2009)所提出的策略...
我国上市公司存在较为强烈的股权融资偏好 ,对此 ,理论界一般将其直接动因归结为股权融资成本偏低。然而 ,本文分析表明 ,融资成本因素并不能完全解释我国上市公司的股权融资偏好行为。为此 ,我们进一步采用...
本研究对1507家中国上市公司(A、B、H股)开展一项大型公司财务问卷调查,并基于回收的167份有效问卷,详细研究了返回问卷的样本公司的资本预算、对资本成本的判断、融资行为与资本结构选择等财务行为.本...
使用2007—2015年我国A股上市公司的数据,从管理者和大股东的行为动机角度出发,考察高管股权激励与股价崩盘风险之间的关系。研究发现,我国上市公司股权激励水平与股价崩盘风险之间呈显著的正相关关系;随...
本文引入微观法与金融学的研究成果,构建了一个从投资者保护不足,到企业投融资行为扭曲,最终衍生为破坏性成长的理论解释框架,并基于国内外相关文献综述和国内上市公司数据进行了实证检验,结果显示:国内投资者保...
本文研究了2004-2008年的企业上市问题.研究发现,相比国有企业,民营企业是否申请上市与企业外部融资需求的相关性更强.这说明外部融资需求对于民营企业是否申请上市的影响较大,国有企业申请上市更有可能...
货币对经济的影响中性与否是货币经济学中一个长期争论的问题。根据信贷所投放的货币是否代表本期已经存在的商品,信贷可以分为三类:真实融资、跨期融资和泡沫融资。研究表明,适度的跨期融资与泡沫融资对经济增长有...
[[abstract]]本文以台灣為例，檢驗機構投資人對股市的投資是否有過度自信行為。我們運用機構投資人2006年1月至2010年3月期間報酬與交易量的資料檢驗過度自信行為。結果發現: 自營商有顯著過...
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