Add to ORKG本文分别采用动态调整模型和静态模型对资本结构的有关理论进行检验。通过模型比较,我们发现动态模型具有很大的优越性。一方面,动态模型的解释能力大幅提升;另一方面,动态模型能够获得有关资本结构调整速率的估计,而这是静态模型力所不及的。在采用市场价值来度量资本结构的时候,我们发现权衡理论、融资次序理论得到了有力支持,而对信号传递理论则不能支持。中文核心期刊要目总览(PKU)中国社会科学引文索引(CSSCI)0ARTICLE354-6
文章对2000年人口普查所反映的生育水平、出生性别比和人口年龄结构等主要人口指标存在的不确定性进行了梳理,并运用概率人口预测方法系统讨论了中国未来人口变动趋势过程中相关人口变量的不确定性问题。结果显示...
本文以2004年沪深股市除ST、PT外的非金融类上市公司为样本,探讨公司治理是否及如何影响上市公司的资本结构。与以往研究不同的是,本文首次将上市公司按照控股股东的控制度分为5种股权结构类型,考察不同股...
国际资本流动对中国经济有重大影响.本文选取2002年第1季度至2016年第3季度的数据,对中国分类账户国际资本流动的影响因素进行实证分析.结果发现:第一,人民币升值预期、中美利差和股票市场收益率对证券...
建立财务经济学“五力模型“理论,研究中国上市公司动态最优资本结构理论模型。研究表明中国上市公司动态资本结构的决定性因素就是其财务风险(价值耗散)的优化。具有动态资本结构的中国上市公司享有财务战略竞争优...
资本质量和体现式技术进步是经济增长的重要因素,但能否选择适宜方法计算体现式技术进步却直接影响估计的效果.本文假定经济产出满足CES生产技术并通过似不相关回归测算我国地区体现式技术进步大小,并检验其与经...
探索转型时期资本市场效率问题具有非常重要的意义。本文严格按照资本市场的定义,将中长期信贷市场、股票市场和债券市场都纳入综合考虑,对转型时期我国资本市场效率、资本市场与经济增长的关系进行了系统的分析。通...
本文运用1999～2009年中国沪深两市IPO公司的财务数据进行实证分析,以期较为全面地检验市场择时理论在中国的适用性.研究结果表明:在所考察的样本区间中,短期内(1～2年)中国上市公司存在的市场择时...
根据对1998～2009年间我国货币供应量、利率、股票市场规模、实体经济的四变量VAR模型分析判断,我国资本市场并不能对以经济增长为目标的货币政策调整信息进行及时有效的传导;且引起了货币当局产生&am...
[[abstract]]本文採用東亞四國，包括台灣、大陸、日本、韓國，以及其五年的公司－年觀察值，以研究影響公司資本結構的決定因子，並理解各國所適用的資本結構理論。研究發現，在各個國家中，財務缺口變數...
本文采用一系列OLS回归从公司治理角度经验检验了股权结构对资本结构选择的影响。本文提供的经验证据表明:(1)股权结构是影响资本结构选择的重要因素;(2)管理者持股与债务比率负相关,但不显著;(3)股权...
中国是否存在资本过度积累导致动态无效率现象,本研究在理论方面发现:资本过度积累现象源于有限期界的戴蒙德世代交叠模型两期寿命的假定,导致实际利率的变化缺少了约束,可能会低于持平投资的增长率.说明资本过度...
随着我们国家金融深化的不断发展，资本市场在金融体系中对资金融通，促进实体经济迅速发展起着越来越重要的作用。金融结构的市场化导向是否能够促进中国经济的增长并且改善经济增长方式成为众多学者关注的话题。本文...
本文基于结构向量自回归(SVAR)模型的脉冲响应函数和方差分解,从利率、信贷、资产价格、汇率等货币政策传导变量的角度分析了1998年—2011年我国货币政策对产业结构的影响。研究发现,利率的上升使第一...
运用动态面板数据模型分析发现,我国的资本配置效率存在地区间差异.经过主成分分析法剔除共同因子后,因子扩增模型进一步表明,我国资本配置效率近十五年来并未明显提高,但东、中部地区与西部地区的差距有所扩大....
在Modigliani和Miller(1958)与Miller(1977)的基础上,针对我国特殊的利率管制政策和税制,本文建立了一个公司资本结构选择的古典模型,从理论上分析了公司债务融资相对于股权融资...
文章对2000年人口普查所反映的生育水平、出生性别比和人口年龄结构等主要人口指标存在的不确定性进行了梳理,并运用概率人口预测方法系统讨论了中国未来人口变动趋势过程中相关人口变量的不确定性问题。结果显示...
本文以2004年沪深股市除ST、PT外的非金融类上市公司为样本,探讨公司治理是否及如何影响上市公司的资本结构。与以往研究不同的是,本文首次将上市公司按照控股股东的控制度分为5种股权结构类型,考察不同股...
国际资本流动对中国经济有重大影响.本文选取2002年第1季度至2016年第3季度的数据,对中国分类账户国际资本流动的影响因素进行实证分析.结果发现:第一,人民币升值预期、中美利差和股票市场收益率对证券...
建立财务经济学“五力模型“理论,研究中国上市公司动态最优资本结构理论模型。研究表明中国上市公司动态资本结构的决定性因素就是其财务风险(价值耗散)的优化。具有动态资本结构的中国上市公司享有财务战略竞争优...
资本质量和体现式技术进步是经济增长的重要因素,但能否选择适宜方法计算体现式技术进步却直接影响估计的效果.本文假定经济产出满足CES生产技术并通过似不相关回归测算我国地区体现式技术进步大小,并检验其与经...
探索转型时期资本市场效率问题具有非常重要的意义。本文严格按照资本市场的定义,将中长期信贷市场、股票市场和债券市场都纳入综合考虑,对转型时期我国资本市场效率、资本市场与经济增长的关系进行了系统的分析。通...
本文运用1999～2009年中国沪深两市IPO公司的财务数据进行实证分析,以期较为全面地检验市场择时理论在中国的适用性.研究结果表明:在所考察的样本区间中,短期内(1～2年)中国上市公司存在的市场择时...
根据对1998～2009年间我国货币供应量、利率、股票市场规模、实体经济的四变量VAR模型分析判断,我国资本市场并不能对以经济增长为目标的货币政策调整信息进行及时有效的传导;且引起了货币当局产生&am...
[[abstract]]本文採用東亞四國，包括台灣、大陸、日本、韓國，以及其五年的公司－年觀察值，以研究影響公司資本結構的決定因子，並理解各國所適用的資本結構理論。研究發現，在各個國家中，財務缺口變數...
本文采用一系列OLS回归从公司治理角度经验检验了股权结构对资本结构选择的影响。本文提供的经验证据表明:(1)股权结构是影响资本结构选择的重要因素;(2)管理者持股与债务比率负相关,但不显著;(3)股权...
中国是否存在资本过度积累导致动态无效率现象,本研究在理论方面发现:资本过度积累现象源于有限期界的戴蒙德世代交叠模型两期寿命的假定,导致实际利率的变化缺少了约束,可能会低于持平投资的增长率.说明资本过度...
随着我们国家金融深化的不断发展，资本市场在金融体系中对资金融通，促进实体经济迅速发展起着越来越重要的作用。金融结构的市场化导向是否能够促进中国经济的增长并且改善经济增长方式成为众多学者关注的话题。本文...
本文基于结构向量自回归(SVAR)模型的脉冲响应函数和方差分解,从利率、信贷、资产价格、汇率等货币政策传导变量的角度分析了1998年—2011年我国货币政策对产业结构的影响。研究发现,利率的上升使第一...
运用动态面板数据模型分析发现,我国的资本配置效率存在地区间差异.经过主成分分析法剔除共同因子后,因子扩增模型进一步表明,我国资本配置效率近十五年来并未明显提高,但东、中部地区与西部地区的差距有所扩大....
在Modigliani和Miller(1958)与Miller(1977)的基础上,针对我国特殊的利率管制政策和税制,本文建立了一个公司资本结构选择的古典模型,从理论上分析了公司债务融资相对于股权融资...
文章对2000年人口普查所反映的生育水平、出生性别比和人口年龄结构等主要人口指标存在的不确定性进行了梳理,并运用概率人口预测方法系统讨论了中国未来人口变动趋势过程中相关人口变量的不确定性问题。结果显示...
本文以2004年沪深股市除ST、PT外的非金融类上市公司为样本,探讨公司治理是否及如何影响上市公司的资本结构。与以往研究不同的是,本文首次将上市公司按照控股股东的控制度分为5种股权结构类型,考察不同股...
国际资本流动对中国经济有重大影响.本文选取2002年第1季度至2016年第3季度的数据,对中国分类账户国际资本流动的影响因素进行实证分析.结果发现:第一,人民币升值预期、中美利差和股票市场收益率对证券...