证券市场的无序、监管制度的低效,本文认为这一切都源于监管哲学的错位,原有的“理性人”分析前提和有效市场假说的监管哲学导致制度制定上的外生性,致使规则与所处的制度环境存在代沟。“有限理性”的分析前提和行为金融学、新制度经济学的监管哲学指出了制度的内生性,沿着市场参与者在特定环境下的行为轨迹,本文讨论了证券监管制度今后的内生性方向与途径。中文核心期刊要目总览(PKU)中国社会科学引文索引(CSSCI)0ARTICLE327-3
市场的基本逻辑是:如果一个人想得到幸福,他(或她)首先必须使别人幸福.市场的这一逻辑把个人对财富和幸福的追求转化为创造社会财富和推动社会进步的动力.由此,才有了西方世界过去200多年的崛起.也才有了中...
随着我国市场经济的发展,股份回购已成为当前我国公司治理和证券市场交易的一个重要课题.该制度因其具有内在的优越性,而为多国立法所采用,并成为国外公司广泛运用的一种措施.但是,我国的有关规定过于粗略,成为...
中国股市正渐进式地对外资开放,外资已可通过多种途径进入中国股市.由于是渐进式的、分层次、分阶段的开放,关于外国投资者进入中国股市的规范性文件较多且略显凌乱.本文对目前为止有关外资进入中国股市的法律法规...
一、中国证券市场的定位 1.证券市场的发展中国证券市场的理论定位离不开证券市场的发展。目前我国证券市场虽然正处于走向规范化的初级阶段,但它已经历了16年的发展历史。大致可分为以下两大阶段。第一阶段从1...
修订后的<证券法>及证监会制定的<证券登记结算管理办法>通过确立共同对手方、分级结算、货银对付等原则,完善了我国证券登记结算法律,然而对于诸如存管概念、<管理办法>...
相关市场是与经济学中的市场不同的一个概念,它仅仅是为了反垄断目的而界定出来的市场.相关市场界定理论的产生晚于其司法实践,它是伴随着经济学理论的发展而产生发展起来的.产业组织理论中的哈佛学派揭示了反垄断...
本文指出了改革和完善我国金融监管体系的重要性,分析了我国金融监管体制的沿革、现状和存在的问题,阐述了进一步改革与完善我国金融监管体系的总体思路.从长远看,我国应当建立统一监管、分工协作、伞形管理的金融...
中小企业私募债券作为一种新出现的融资工具,因其具有发行速度较快、融资成本较低等特点,为资本市场所青睐.但随着发行完成与起息期开始,该项工具在我国的运用也出现一些值得思考的问题.我国中小企业私募债券半年...
在奉行大证券法加豁免的美国,私募基金一贯享受品种、载体、管理人等三重注册豁免.金融危机促使监管升级,多项法律草案相继向国会提交并终获通过,私募基金以间接形式被纳入美国联邦注册的变革已成现实.以往采取小...
如何处理期货法与证券法的关系涉及四个层次的制度安排:(1)金融立法体系的内部协调;(2)与衍生交易相关的监管机构的设置;(3)交易所的业务范围与分工;(4)特定交易品种的上市地点.域外近年来流行的“大...
证券发行直接关系到融资的成败、规模、成本乃至整体资源配置效率,也直接影响到交易市场的稳定与发展,是证券市场重要的环节之一,本文对中国证券发行机制的形成和特点、现实的合理性、发行机制存在的问题进行了分析...
本文运用复杂网络分析方法,从一个全新的角度分析中国A股市场个股的相关性,以2014年至2015年间的股票市场交易数据为基础,以上证180指数成分股股票为样本,构建我国股票市场的复杂网络系统.通过计算分...
一、亚洲金融危机的原由与特点和影响这次亚洲金融危机始于泰国,席卷东南亚,后经东北亚,直抵俄罗斯、巴西等国家,美国也受到影响。中国受到不少冲击,香港、台湾也没能避免。这次危机发生的根源是错综复杂的,几种...
金融市场和金融信息市场之间具有双向促进的效应。在我国金融市场尚未完全成熟之前,完善我国金融信息市场不仅能有助于这一新兴产业在我国的形成,更有利于促进我国金融市场的健康发展。作者认为,促进我国金融信息市...
本文采用中国A股市场中四个主要的证券分析机构在2006年1月1日到2007年4月1日间所发布的股票评级调整事件作为样本,用事件研究法证明了中国A股市场中证券分析机构提供的评级调整推荐报告对股票价格具有...
市场的基本逻辑是:如果一个人想得到幸福,他(或她)首先必须使别人幸福.市场的这一逻辑把个人对财富和幸福的追求转化为创造社会财富和推动社会进步的动力.由此,才有了西方世界过去200多年的崛起.也才有了中...
随着我国市场经济的发展,股份回购已成为当前我国公司治理和证券市场交易的一个重要课题.该制度因其具有内在的优越性,而为多国立法所采用,并成为国外公司广泛运用的一种措施.但是,我国的有关规定过于粗略,成为...
中国股市正渐进式地对外资开放,外资已可通过多种途径进入中国股市.由于是渐进式的、分层次、分阶段的开放,关于外国投资者进入中国股市的规范性文件较多且略显凌乱.本文对目前为止有关外资进入中国股市的法律法规...
一、中国证券市场的定位 1.证券市场的发展中国证券市场的理论定位离不开证券市场的发展。目前我国证券市场虽然正处于走向规范化的初级阶段,但它已经历了16年的发展历史。大致可分为以下两大阶段。第一阶段从1...
修订后的<证券法>及证监会制定的<证券登记结算管理办法>通过确立共同对手方、分级结算、货银对付等原则,完善了我国证券登记结算法律,然而对于诸如存管概念、<管理办法>...
相关市场是与经济学中的市场不同的一个概念,它仅仅是为了反垄断目的而界定出来的市场.相关市场界定理论的产生晚于其司法实践,它是伴随着经济学理论的发展而产生发展起来的.产业组织理论中的哈佛学派揭示了反垄断...
本文指出了改革和完善我国金融监管体系的重要性,分析了我国金融监管体制的沿革、现状和存在的问题,阐述了进一步改革与完善我国金融监管体系的总体思路.从长远看,我国应当建立统一监管、分工协作、伞形管理的金融...
中小企业私募债券作为一种新出现的融资工具,因其具有发行速度较快、融资成本较低等特点,为资本市场所青睐.但随着发行完成与起息期开始,该项工具在我国的运用也出现一些值得思考的问题.我国中小企业私募债券半年...
在奉行大证券法加豁免的美国,私募基金一贯享受品种、载体、管理人等三重注册豁免.金融危机促使监管升级,多项法律草案相继向国会提交并终获通过,私募基金以间接形式被纳入美国联邦注册的变革已成现实.以往采取小...
如何处理期货法与证券法的关系涉及四个层次的制度安排:(1)金融立法体系的内部协调;(2)与衍生交易相关的监管机构的设置;(3)交易所的业务范围与分工;(4)特定交易品种的上市地点.域外近年来流行的“大...
证券发行直接关系到融资的成败、规模、成本乃至整体资源配置效率,也直接影响到交易市场的稳定与发展,是证券市场重要的环节之一,本文对中国证券发行机制的形成和特点、现实的合理性、发行机制存在的问题进行了分析...
本文运用复杂网络分析方法,从一个全新的角度分析中国A股市场个股的相关性,以2014年至2015年间的股票市场交易数据为基础,以上证180指数成分股股票为样本,构建我国股票市场的复杂网络系统.通过计算分...
一、亚洲金融危机的原由与特点和影响这次亚洲金融危机始于泰国,席卷东南亚,后经东北亚,直抵俄罗斯、巴西等国家,美国也受到影响。中国受到不少冲击,香港、台湾也没能避免。这次危机发生的根源是错综复杂的,几种...
金融市场和金融信息市场之间具有双向促进的效应。在我国金融市场尚未完全成熟之前,完善我国金融信息市场不仅能有助于这一新兴产业在我国的形成,更有利于促进我国金融市场的健康发展。作者认为,促进我国金融信息市...
本文采用中国A股市场中四个主要的证券分析机构在2006年1月1日到2007年4月1日间所发布的股票评级调整事件作为样本,用事件研究法证明了中国A股市场中证券分析机构提供的评级调整推荐报告对股票价格具有...
市场的基本逻辑是:如果一个人想得到幸福,他(或她)首先必须使别人幸福.市场的这一逻辑把个人对财富和幸福的追求转化为创造社会财富和推动社会进步的动力.由此,才有了西方世界过去200多年的崛起.也才有了中...
随着我国市场经济的发展,股份回购已成为当前我国公司治理和证券市场交易的一个重要课题.该制度因其具有内在的优越性,而为多国立法所采用,并成为国外公司广泛运用的一种措施.但是,我国的有关规定过于粗略,成为...
中国股市正渐进式地对外资开放,外资已可通过多种途径进入中国股市.由于是渐进式的、分层次、分阶段的开放,关于外国投资者进入中国股市的规范性文件较多且略显凌乱.本文对目前为止有关外资进入中国股市的法律法规...