Oil prices and nonrenewable resources

Master's thesis in Economic analysisI denne oppgaven har vi undersøkt hvilke faktorer som påvirker oljeprisene, samt om oljeprisene er konsistente med ikke-fornybar ressursteori. For å belyse problemstillingen har vi tatt utgangspunkt i ulike makroøkonomiske variabler, som ifølge teori og tidligere forskning antas å påvirke oljeprisene. Reserver, valuta, rente, bruttonasjonalprodukt og politisk uro er eksempler på variablene vi har valgt å inkludere i analysen. Det rettes et spesielt fokus mot renten, når vi analyserer om oljeprisutviklingen er konsistent med Hotellingsregelen om ikke-fornybare ressurser. Vi har brukt tidsseriedata fra 1994 til 2013 for variablene, i analysen vår. I analysen vår kommer vi frem til at det i hovedsak er seks variabler som har en signifikant påvirkning på oljeprisene. Funnene stemmer mer eller mindre med tidligere forskning, selv om det var et større antall variabler vi forventet å være signifikante. Videre fant vi ingen sammenheng mellom oljeprisen og Hotellingregelen. Det er ulike betingelser ved Hotellingregelen, som ikke er forenlig med virkeligheten og fører dermed til at oljeprisen ikke følger den gitte prisbanen. Vi konkluderer med at selv om ikke analysen vår kommer frem til at Hotellingregelen holder i virkeligheten, så er den likevel ikke uten forklaringskraft