Henkilöyhtiöiden verotuksen investointi- ja työllistämiskannustimet

Tutkimuksessa on selvitetty henkilöyhtiöiden verotuksen investointi- ja työllistämiskannustimia ja sitä, miten vuoden 1997 verouudistus muutti niitä. Nämä kannustinvaikutukset aiheutuvat pääosin eriytetystä tuloverojärjestelmästä, jonka mukaan yritystulo jaetaan ansio- ja pääomatuloon. Verotus kannustaa investoimaan ja työllistämään sitä enemmän, mitä korkeampi henkilöyhtiön osakkaan ansiotulojen rajaveroaste on. Jos taas ansiotulojen rajaveroaste alittaa pääomatulojen veroprosentin, järjestelmä on hillitsevä. Tutkimuksen mukaan 30 prosentilla henkilöyhtiöistä yhtymäverotus laskee investoinnin ja työn hintaa ja kannustaa siten sekä investoimaan että työllistämään. Investointikannustimet ovat varsin voimakkaat; keskimäärin pääoman hinta on noin viisi prosenttiyksikköä alle markkinakoron. Noin kuudelle prosentille henkilöyhtiöistä on verotekijöiden takia kannattavaa toteuttaa jopa tappiollinen investointi. Vuoden 1997 verouudistus lisäsi kannustimia.In this study we have analysed how the partnership taxation affects investment and employment incentives in Finnish. We have also studied to which extent the 1997 tax reform changed these incentives., which mainly arise from the dual income tax (DIT). Under the DTI the company income is divided into earned income and capital income. The higher the owerners' marginal taax rate on earned income, the stronger are the investment and employment incentives. If earned income tax rate falls below the capital income tax rate, the tax system discourages investments and employment. The study shows that for about 30 per cent of partnerships the taxation encourages to invest and employ. The incentives to invest are fairly strong; the average capital cost is approximately five percentage units lowwer than the market rate of interest. Because of tax system, about 6 per cent of partnerships are incited tocarry out an investment in assets with negative return. The 1997 tax reform increased the incentives