A new unit labour cost changes decomposition Four pillars of cost competitiveness recovery

This article presents a new decomposition of unit labour costs into compensation per worker and labour productivity, which, in turn, is decomposed into e ffciency gains, technical progress and capital deepening. Data for Western European countries and the US show that the evolution of labour productivity components counteracts the deterioration in countries' cost competitiveness caused by increases in nominal wages. The policy implication is that e fforts aimed at reducing nominal labour costs should be accompanied by policies fostering capital deepening. Further improvements in countries' cost competitiveness can be achieved by enhancing efficiency gains and technical progress, which has been mostly negative during the period under study.Ce document pr ésente une nouvelle d écomposition du coût unitaire salarial en coût moyen par travailleur et productivit é du travail qui est elle-même, ensuite, décompos ée en gain en effi cacit é, progr ès technique et approfondissement en capital. Il est montr é sur des donn ées des pays Europ éens et des Etats-Unis que l'évolution de la productivit é compense partiellement la d ét érioration de la comp étitivitée coût des pays induite par une augmentation des salaires nominaux. Les implications politiques sont que les e fforts ayant pour but de r éduire les coûts nominaux du travail doivent être accompagn és de politiques pour acc él érer l'approfondissement en capital. Des am éliorations de la comp étitivit é coût peuvent aussi être accomplies par des gains en e fficacitée et en progr ès technique qui a ét é principalement n égatif durant la p ériode étudi ée