Una aproximación multimetodológica para la definición de portafolios de proyectos de inversión

En situaciones donde se deben evaluar y definir portafolios de inversión, es necesario que se conjuguen tres aspectos en la búsqueda de una solución óptima: múltiples decisores con intereses disímiles, múltiples objetivos y criterios de decisión, y múltiples restricciones de gestión. En este artículo se presenta un modelo que facilita la selección de portafolios de proyectos de inversión haciendo uso de tres técnicas de investigación de operaciones: mapas cognitivos (SODA), análisis multicriterio (MCDA) y programación lineal binaria (PLB). La contribución principal del artículo es mostrar, a través de un caso desarrollado para un grupo empresarial colombiano, cómo aprovechar la complementariedad que existe entre estas metodologías, de tal forma que su combinación facilite identificar y representar múltiples criterios de decisión y restricciones de gestión. Cada una de las metodologías por separado permite representar parcialmente los tres aspectos mencionados, pero no todos al tiempo; es allí donde surge la necesidad, y la utilidad, de combinarlas para abordar el problema de forma integral.In situations where managers need to assess and define investment portfolios, three key elements should be taken into consideration while searching of an optimal solution: multiple decision makers with dissimilar and conflictive interests, multiple objectives and decision criteria, and multiple types of managerial constraints. This article presents a multimethodological approach that facilitates the selection of portfolios of investment projects using three different operations research techniques: cognitive mapping (SODA), multi-criteria decision analysis (MCDA), and binary linear programming (PLB). The application of the multi-methodological approach takes place within the context of a Colombian business group. The contribution of the paper is to show how to take advantage of the intrinsic complementarities that exist between methodologies, so that their combination facilitates identifying and representing multiple decision criteria and managerial constraints at the same time. Each of the methodologies on its own allows coping with one of the three aspects mentioned above, but not with all at the same time. This is what justifies the need to combine methodologies in order to address the problem comprehensively. © 2012 de Cladea