PENGARUH FREE CASH FLOW, PROFITABILITAS, DAN KEPEMILIKAN MANAJERIALTERHADAP KEBIJAKAN HUTANG PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh free cash flow, profitabilitas, dan kepemilikan manajerial terhadap kebijakan hutang pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2011-2015. Pengambilan sampel digunakan metode purposive sampling dan berdasarkan kriteria yang telah ditentukan maka diperoleh sampel sebanyak 15 perusahaan dengan jumlah observasi dalam penelitian ini sebanyak 75 pengamatan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa free cash flow berpengaruh positif signifikan terhadap kebijakan hutang. Hal ini menunjukkan dengan adanya free cash flow yang tinggi perusahaan akan meningkatkan hutang perusahaan dikarena dengan free cash flow yang tinggi pemegang saham menginginkan dibagikan dalam bentuk dividen. Profitabilitas berpengaruh negatif signifikan terhadap kebijakan hutang perusahaan. Menunjukkan dengan tingginya profit yang diperoleh perusahaan akan semakin rendah tingkat hutang perusahaan, dikarenakan profit yang tinggi digunakan untuk memenuhi kebutuhan operasional dan investasi perusahaan. Sedangkan kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap kebijakan hutang. Hal ini mencerminkan bahwa manajer perusahaan publik di Indonesia bukanlah sebagai faktor penentu dalam pengambilan kebijakan pendanaan dari hutang dikarena jumlah kepemilikan manajerial yang terlalu rendah dibandingkan dengan jumlah kepemilikan institusional dalam perusahaan