PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL PADA NILAI PERUSAHAAN: KINERJA KEUANGAN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh dari intellectual capital yang diproksikan dengan VAICTM terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variable intervening. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI).Teknik pengambilan sampel dengan menggunakan purposive sampling. Sampel yang digunakan sebanyak 43 perusahaan periode 2011-2015. Penelitian ini menggunakan analisis jalur (path analysis). Hasil penelitian menunjukkan bahwa : (a) Intellectual capital berpengaruh positif terhadap kinerja keuangan, ini mengindikasikan bahwa semakin efisien perusahaan mengelola modal intelektual maka kinerja keuangan perusahaan akan meningkat. (b) Intellectual capital tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan, ini disebabkan intellectual capital merupakan sumber daya yang dioptimalkan penggunaannya dapat meningkatkan efektifitas perusahaan dalam jangka panjang, sedangkan kondisi tersebut tidak mendapatkan perhatian dari investor yang berorientasi jangka pendek dalam memperoleh keuntungan. (c) Kinerja keuangan sebagai variabel intervening mampu memediasi atas pengaruh Intellectual capital pada nilai perusahaan, ini menunjukkan bahwa semakin tinggi intellectual capital akan berpengaruh terhadap kinerja keuangan yang semakin meningkat, kinerja keuangan yang baik akan mendapatkan respon yang baik dari investor dan nilai perusahaan meningka