FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN OTOMOTIF YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Struktur modal merupakan masalah penting bagi suatu perusahaan karena baik buruknya struktur modal akan mempunyai efek yang langsung terhadap kondisi keuangan perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh dari ukuran perusahaan, profitabilitas, risiko bisnis dan struktur aktiva terhadap struktur modal perusahaan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2011 sampai dengan 2015. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 6 perusahaan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2011 sampai dengan 2015, dimana metode yang digunakan adalah metode purposive sampling. Teknik analisis data yang digunakan pada penelitian ini adalah analisis uji regresi linear berganda. Uji hipotesis dengan menggunakan uji F dan uji T. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap struktur modal, artinya besar kecilnya suatu perusahaan tidak mempengaruhi struktur modal. Profitabilitas berpengaruh negatif signifikan terhadap struktur modal, artinya perusahaan yang memiliki tingkat profitabilitas yang tinggi akan mempunyai dana internal yang tinggi, sehingga penggunaan hutang lebih sedikit. Risiko bisnis tidak berpengaruh signifikan terhadap struktur modal, meskipun risiko bisnis yang besar dapat mengarah pada kebangkrutan perusahaan, namun risiko bisnis yang tinggi dapat memungkinkan kreditur untuk menuntut tingkat pengembalian yang tinggi. Selain itu perusahaan dapat mengandalkan aktiva tetap sebagai jaminan dari pendanaan. Oleh karena itu risiko bisnis tidak dapat menunjukkan secara pasti sumber dana yang akan dipilih perusahaan. Struktur aktiva berpengaruh negatif signifikan terhadap struktur modal, artinya perusahaan yang memiliki struktur aktiva tinggi, akan cenderung menggunakan modal sendiri untuk memenuhi kebutuhan dananya sedangkan penggunaan hutang hanya sedikit dengan kata lain struktur modalnya rendah. Dengan demikian perusahaan sebaiknya mempertimbangkan untuk memilih sumber dana yang cocok dengan memperhatikan faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal, agar keputusan yang diambil adalah keputusan yang terbaik untuk kinerja manajemen keuangan perusahaan dimasa mendatang. Sedangkan untuk investor sebaiknya mempertimbangkan kondisi struktur aktiva dan profitabilitas pada perusahaan otomotif, sehingga investor dapat meminimalisir risiko saat mengambil keputusan investasi. Kata kunci: struktur modal, ukuran perusahaan, profitabilitas, risiko bisnis, struktur aktiva