ANALISIS PROFITABILITAS ABNORMAL RETURN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI PT ASTRA OTOPARTS TBK DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)

PT Astra Otoparts Tbk adalah perusahaan yang memproduksi suku cadang kendaraan bermotor roda dua dan roda empat. PT Astra Otoparts Tbk mengakuisisi 51% saham PT Pakoakuina dan mengambil seluruh saham baru yang dikeluarkan perusahaan tersebut senilai Rp 700 Miliyar. Akuisisi adalah pengambilalihan kepemilikan atau pengendalian perusahaan lain yang merupakan alternatif untuk melakukan ekspansi atau perluasan usaha. Namun para investor sendiri masih meragukan keefektifan akuisisi. Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui perbedaan profitabilitas dan abnormal return sebelum dan sesudah akuisisi pada PT Astra Otoparts Tbk. Penelitian ini tidak menggunakan sampel, karena jenis penelitian ini adalah studi kasus. Penelitian dilakukan secara khusus pada obyek tertentu yaitu PT Astra Otoparts Tbk yang berupa laporan keuangan selama periode 2011 – 2015, harga saham harian serta indeks harga saham perusahaan manufaktur sektor otomotif periode Maret – Mei 2013 yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia (http://www.idx.co.id). Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah profitabilitas dan abnormal return, rasio profitabilitas meliputi return on assets, return on equity, dan net profit margin. Kemudian dianalisa dengan menggunakan analisis rasio keuangan, uji parametrik yang meliputi paired sample t-test serta one sample t-test, analisis standar rasio industri dan analisis trend. Berdasarkan hasil analisis rasio keuangan tidak ada rasio yang mengalami peningkatan setelah dilakukan akuisisi, lalu dilanjutkan dengan uji beda rata – rata berpasangan menunjukkan satu rasio yang signifikan yaitu return on assets, dan uji beda satu sampel menunjukkan tidak adanya pengaruh positif terhadap abnormal return disekitar tanggal pengumuman akuisisi, sedangkan berdasarkan analisis standar rasio industri semua rasio telah terpenuhi yang menunjukkan bahwa profitabilitas PT Astra Otoparts Tbk dinyatakan baik, lalu dilanjutkan dengan analisis trend yang menunjukkan bahwa tidak ada rasio yang mengalami peningkatan setelah akuisisi. Kata kunci : Akuisisi, Profitabilitas, Abnormal Return, Standar Rasio industr