Lyckas hedgefonder infria uppställda förvaltningsmål? : En analytisk studie av svenska hedgefonders historiska presentationer i termer av risk, avkastning och korrelation

Hedgefonder har under det senaste decenniet blivit ett allt mer uppmärksammat inslag på den svenska fondmarknaden och tillväxten har varit stark både till storleken förvaltat kapital och antalet hedgefonder. Själva grundidén för hedgefonder är att de oberoende av marknadsutvecklingen alltid skall generera positiv avkastning. Låg risk samt låg korrelation med aktie- och räntemarknaderna är ytterligare argument vilka bör göra hedgefonderna till intressanta inslag i investerares totala portföljer. Problemområde: Hedgefonder kommer säkerligen att utgöra betydande delar av svenska investerares kapitalplaceringar i framtiden vilket gör dem till intressanta studieobjekt. Intressant ur en investerares perspektiv är att undersöka huruvida hedgefonderna infriar uppställda förvaltningsmål. Syfte: Genom kvantitativ beräkning ämnar vi analysera de svenska hedgefondernas historiska prestationer i form av absolut avkastning, riskjusterad avkastning, volatilitet samt korrelation, i syfte att se om detta motsvarar de förväntningar en investerare bör ha för sitt hedgefondsparande. Metod: Undersökningen baseras på sekundärdata i form av undersökta fonders kurshistorik, samt index- och räntehistorik. Studien är teoretisk i den mening att vi använt oss av vedertagen ekonomisk teori som vi tillämpat, empirisk då vi själva genomfört beräkningar för att sedan kunna analysera resultaten och dra egna slutsatser av dessa. Resultat: Flertalet fonder har svårt att uppfylla målet om ”absolut avkastning”. Hedgefonder som grupp är inte ett placeringsalternativ med låg risk. Hedgefonder uppfyller målet om låg korrelation till marknaden och har således en förhållandevis låg exponering mot marknadsrisken. Slutsatser: Teoretiskt finns goda möjligheter för hedgefonder att prestera absolut avkastning, i praktiken beror emellertid utfallet främst på förvaltarens strategi samt kompetens att förvalta fonden. Hedgefonders förmåga att uppvisa låg korrelation till marknaden kan göra dem till önskvärda allokeringar i diversifieringssyfte dock kan hedgefonder som grupp ej anses utgöra placeringsalternativ förknippade med låg risk