Dinamički učinci fiskalne politike i fiskalni multiplikatori u Hrvatskoj

The aim of this paper is to analyze the effects of discretionary measures of fiscal policy on the economic activity and to estimate the size of fiscal multipliers in Croatia. Econometric framework is based on the structural VAR model (SVAR), with Blanchard-Perotti identification method that uses information on institutional characteristics of fiscal system. The analysis is conducted on quarterly data for total expenditures and indirect taxes of central, central consolidated and general consolidated government and aggregate demand for the period from 2004-2012. The results show that our initial assumptions about the difference in the size of the multiplier of government expenditures and indirect tax revenues between three levels of government consolidation have been confirmed.Cilj ovog rada je analizirati učinke diskrecijskih mjera fiskalne politike na gospodarsku aktivnost privatnog sektora te procijeniti veličinu fiskalnih multiplikatora u Hrvatskoj. U radu se koristi strukturni VAR model (SVAR) za čiju se identifi kaciju koristi Blanchard-Perotti metoda utemeljena na institucionalnim obilježjima fiskalnog sustava. Analiza se provodi nad kvartalnim podacima o ukupnim rashodima i indirektnim porezima središnje, središnje konsolidirane i opće konsolidirane države te agregatnoj potražnji za razdoblje od 2004.-2012. godine. Rezultati empirijske analize potvrđuju našu polaznu hipotezu da postoji razlika u veličini multiplikatora na različitim razinama konsolidacije državnog proračuna