ŠTO ODREĐUJE PROFITABILNOST PODUZEĆA: SLUČAJ INDUSTRIJE HRANE I PIĆA U HRVATSKOJ

A company’s profitability has always attracted the attention of academics and practitioners interested in revealing the main factors that determine business success. Although profitability has been widely investigated in manufacturing industry as a whole, studies related to the individual sectors within this industry are fairly rare. This is especially true for the food and beverage industry. Accordingly, the aim of this paper was to investigate the factors that determine companies’ profitability in the Croatian food and beverage industry during the period from 1999 to 2009. The results of the conducted dynamic panel analysis revealed negative and significant influence of company’s debt ratio on profitability; and significant positive influence of company’s size, concentration ratio and past performance on current profitability. Additionally, MES, risk, and asset turnover had no significant role in determining profitability.Profitabilnost poduzeća je oduvijek privlačila pozornost brojnih znanstvenika i stručnjaka usmjerenih prema istraživanju glavnih faktora koji određuju poslovni uspjeh poduzeća. Iako je profitabilnost naširoko istraživana u prerađivačkoj industriji kao cjelini, studije vezane za pojedine sektore unutar ove industrije su iznimno rijetke. Ovo posebice vrijedi za industriju hrane i pića. Sukladno tome, cilj ovog rada bio je istražiti faktore koji determiniraju profitabilnost poduzeća koja su djelovala u hrvatskoj industriji hrane i pića tijekom vremenskog perioda od 1999 do 2009. Rezultati dinamičke panel analize otkrivaju negativan i statistički značajan utjecaj zaduženosti poduzeća na njegovu profitabilnost, te statistički značajan pozitivan utjecaj veličine poduzeća, industrijske koncentracije i uspješnost poslovanja iz prethodnog razdoblja na profitabilnost u tekućoj godini. Dodatno, rezultati istraživanja su pokazali kako MES, rizik i obrtaj imovine nemaju značajnu ulogu u određivanju profitabilnosti poduzeća