DINAMIČKI ODNOS IZMEĐU NAFTNIH ŠOKOVA I ODABRANIH MAKROEKONOMSKIH VARIJABLI U TURSKOJ

In many empirical studies, the dynamic relationship among energy sector variables (such as, oil, electricity, gasoline, coal, renewable energy, etc.) and economic variables (such as; financial markets, real economy and the overall economy) are studied. Oil price changes may affect the economic variables more of oil importer countries then oil exporter countries especially emerging markets. In addition to this, oil price changes and shocks may be an important device to explain stock market index return. In this paper, Istanbul stock exchange market index (ISE-100), interest rates, exchange rates and oil price are analyzed by using a vector autoregressive (VAR) approach for Turkey. The results suggest that there is a dynamic relationship among oil price shocks, Istanbul stock market index, exchange rate and interest rate.Mnoga empirijska istraživanja proučavaju dinamički odnos između varijabli energetskog sektora (kao što su nafta, struja, benzin, ugljen, obnovljivi izvori, itd.) i ekonomskih varijabli (kao što su financijska tržišta, realna ekonomija i opća ekonomija). Promjene u cijeni nafte mogu više utjecati na ekonomske varijable u zemljama uvoznicama nafte nego u zemljama izvoznicama nafte, posebice na tržištima u nastajanju. Osim toga, promjene u cijeni nafte i naftni šokovi mogu biti važni pri objašnjavanju indeksa prinosa na tržištu dionica. Ovaj rad analizira indeks istambulskog tržišta dionica (ISE-100), kamatne stope, tečajne stope i cijenu nafte koristeći pristup vektorske autoregresije (VAR) za Tursku. Rezultati upućuju na to da postoji dinamična veza između naftnih šokova, istambulskog tržišta dionica, tečajne stope i kamatnih stopa