Förvärva på samma eller ny marknad? : En studie om abnormal avkastning beroende på tidigare etablering

Företagsförvärven har under de senaste åren ökat internationellt. De flesta företagsförvärven sker på företagets hemmamarknad och marknadsreaktionen har visats vara lägre vid förvärv utomlands. Tidigare studier kontrollerar inte för om etablering i landet påverkar marknadsreaktionen. Syftet är att undersöka om det finns en skillnad i abnormal avkastning för det förvärvande bolaget vid tillkännagivandet av ett förvärv utomlands beroende på om företaget redan är etablerat där eller inte. En eventstudie i kombination med regressioner används för att besvara studiens syfte. Med ett urval på 475 förvärv genomförda av svenska noterade företag mellan 2009–2017 finner studien stöd för att det föreligger en signifikant högre abnormal avkastning på 1,32 procentenheter vid tillkännagivandet av förvärv på en ny marknad jämfört med förvärv på en redan etablerad marknad