Hemligheterna bakom fonders prestation : Aktivitet och avgifters påverkan på den riskjusterade avkastningen

Den svenska fondmarknaden är ständigt växande, detta på grund av teknikutveckling och innovationer. Majoriteten av fonder på marknaden är aktivt förvaltade trots att indexfondernas popularitet har växt de senaste åren. Skillnaden mellan passivt och aktivt förvaltade fonder är att den första försöker spegla eller följa ett referensindex medan den andra aktivt försöker avvika från marknaden genom att riskanpassa, byta innehav eller göra frekventa transaktioner. De aktivt förvaltade fonderna har debatterats flitigt den senaste tiden och flera skandaler har förekommit. Syftet är att undersöka vilka aktivitetsmått, kostnad och risk som påverkar fondernas prestation i form av avkastning. Resultatet ska sedan kunna avgöra vilka mått som bör presenteras av fondbolag och användas avinvesterare för att göra rationella beslut på den svenska marknaden. För att besvara syftet och undersöka problematiken användes en kvantitativ ansats. Data samlades in för beräkning av Sharpekvot som ställdes mot Aktiv risk, Active share, Omsättningshastighet och Normanbelopp. Active share och Omsättningshastighet visade ett signifikant orsakssamband med Sharpekvot vilket innebär att en ökad aktivitet hos fonder genererar en högre prestation. Aktiv risk visade inte på något signifikant samband dock visade måttet en hög korrelation med Active share vilket betyder att de i stort sett säger samma sak. Det tyder på att även detta mått kan påverka den riskjusterade avkastningen. Kostnadsmåttet Normanbelopp påverkade inte avkastningen vilket visar på att fonder med högre avgifter inte behöver betyda en bättre prestation. Skillnaden i avkastning mellan aktiv och passiv förvaltning gav olika resultat. Fonderna delades in i två kategorier; Sverigefonder och Sverigefonder små-/medelstora bolag. I den första kategorin visade genomsnittet av de aktivt förvaltade fonderna en högre avkastning. I den andra jämfördes fonderna mot sitt referensindex där det var tydligt att genomsnittet inte slog index