ANALISIS PERBEDAAN ABNORMAL RETURN DAN TINGKAT LIKUDITAS SAHAM PERUSAHAAN DI BEI ATAS PEMECAHAN SAHAM

ANALISIS PERBEDAAN ABNORMAL RETURN DAN TINGKAT LIKUDITAS SAHAM PERUSAHAAN DI BEI ATAS PEMECAHAN SAHAM Fatima Wardani Abstrak Menghadapi persaingan ketat untuk melakukan ekspansi usaha, perusahaan membutuhkan dana yang tidak sedikit. Saat ini pasar modal telah menjadi sumber pendanaan yang banyak diminati oleh perusahaan. Likuiditas saham merupakan indikasi penting untuk mempelajari tingkah laku pasar, yaitu investor. Dalam menentukan apakah investor akan melakukan transaksi di pasar modal, biasanya ia akan mendasarkan keputusan pada berbagai informasi yang dimilikinya, salah satu informasi yang ada adalah pengumuman stock split. Tujuan penelitian ini untuk menguji dan menganalisis perbedaan secara signifikan Abnormal Return dan aktivitas volume perdagangan saham (Trading Volume Activity/ TVA) perusahaan sebelum dan sesudah pemecahan saham. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Data yang dibutuhkan dalam penelitian ini adalah dokumen yang berupa transaksi perdagangan dan daftar saham tercatat di BEI pada tahun 2005-2008. Teknik analisis yang digunakan adalah menggunakan uji beda (Paired Sample Test) pada variabel Abnormal return dan variabel Trading Volume Activity (TVA). Hasil pengujian ini menunjukkan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan Abnormal return antara sebelum pemecahan saham dengan sesudah peristiwa pengumuman pemecahan saham (stock spit) pada 4 perusahaan yang diteliti. Sedangkan hasil pengujian terhadap aktivitas volume perdagangan saham menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan aktivitas volume perdagangan saham (Trading Volume Activity/ TVA) antara sebelum pemecahan saham dengan sesudah peristiwa pengumuman pemecahan saham (stock spit) pada 4 perusahaan yang diteliti