ANALISIS PENGARUH RETURN ON EQUITY, EARNING PER SHARE, NET PROFIT MARGIN TERHADAP CASH DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Perusahaan manufaktur yang cenderung menggunakan sumber dana eksternal untuk mendanai tambahan investasi akan membagikan dividen yang lebih besar. Untuk itulah manajer harus dapat menentukan kebijakan dividen yang memberikan keuntungan kepada investor, di sisi lain kebijakan tersebut jangan sampai menghambat pertumbuhan apalagi mengancam kelangsungan hidup perusahaan dan harus menjalankan perusahaan dengan tingkat pertumbuhan yang diharapkan. Kebijakan dividen dapat berupa dividen tunai maupun dividen saham. Perusahaan harus memutuskan apakah membayar dividen dengan uang tunai ataupun dengan saham, dividen tunai umumnya lebih menarik bagi pemegang saham dibandingkan dengan dividn saham atau nilai perusahaan yang ditunjukkan dengan nilai saham. Untuk mencapai tujuan tersebut melibatkan dua pihak yang berkepentingan dalam pembagian dividen yaitu investor dan emiten. Dari sisi Investor, dividen merupakan salah satu penyebab timbulnya motivasi investor menanamkan dananya di pasar modal. Tujuan utama investor dalam menanamkan dananya ke dalam perusahaan yaitu untuk mencari pandapatan atau tingkat kembalian Investasi (return) baik berupa pendapatan dividen (dividen yield) maupun pendapatan dari selisih harga jual saham terhadap harga belinya (capital gain). Investor lebih menyukai dividen daripada capital gain. Alasannya adalah dividen merupakan penerimaan yang lebih pasti disbanding capital gain. Berdasarkan uraian di atas maka tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh Return On Equity, Earning Per Share dan Net Profit Margin terhadap Cash Dividend pada perusahaan manufaktur yang go public di Bursa Efek Indonesia. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI yang membagikan dividen secara terus-menerus yang berjumlah 135 perusahaan mulai tahun 2006-2008 dan sample pada penelitian ini sebanyak 14 perusahaan manufaktur. Teknik penentuan sample yang digunakan adalah Non Random Sampling yaitu penentuan sample dengan criteria/ pertimbangan tertentu. Untuk menguji hipotesis yang diajukan digunakan teknik analisis Regresi Linear Berganda. Berdasarkan hasil pengujian diatas variable Return On Equity, Earning Per Share dan Net Profit Margin secara parsial berpengaruh positif terhadap Cash dividen