Zum Nutzen von Garantien und Reserven für die Nachfrager von Altersversorgungsprodukten aus ökonomischer Sicht

Die vorliegende Ausarbeitung fokussiert nicht in direkter Weise auf das Urteil des Bundesverfassungsgerichts (BVerfG) vom 26.07.2005 (1BvR 80/95), sondern betrachtet die Materie in einer erweiterten Perspektive. Das Urteil des BVerfG steht in unmittelbarem Kontext des traditionellen Geschäftsmodells der deutschen Lebensversicherung, das unter anderem gekennzeichnet ist durch umfangreiche Investmentgarantien, einer möglichst hohen, gleichzeitig aber schwankungsarmen Überschussbeteiligung sowie der Zillmerung von vorfälligen Abschlussprovisionen in Prämie und Deckungsrückstellung. Vor dem Hintergrund alternativer Produktmodelle, insbesondere rein fondsgebundenen Produkten, stellen sich die vom BVerfG adressierten Fragestellungen nicht. Es stellt sich dann allerdings die Frage, ob die Konzentration auf eine solche Produktalternative im Interesse der Versicherungsnehmer bzw. der potentiellen Nachfrager nach Altersversorgung sein kann. Vor dem skizzierten Hintergrund ist es von Interesse, der Frage nachzugehen, welche Erkenntnisse die Wissenschaft, und hier insbesondere die Wirtschaftswissenschaft, über den Nutzen von Garantieprodukten aus Sicht der potentiellen Kunden besitzt. Ein zweiter Themenkreis, der im Weiteren adressiert werden soll, ist die Rolle von Finanzreserven bei der Generierung von Garantien