Internationale Diversifikation von Aktien- und Anleihenportfolios aus der Perspektive deutscher Investoren

Diese Arbeit untersucht die Vorteilhaftigkeit der internationalen Diversifikation von Wertpapierportfolios aus der Sicht deutscher Investoren. Aus der Ex post-Perspektive führt die internationale Diversifkation vor allem zu einer Verringerung des Risikos. Die Untersuchung verschiedener Ex ante-Strategien zeigt, daß die Performance des deutschen Portfolios nur bei geeigneter (naiver) Absicherung der Wechselkursrisiken übertroffen wird. Unter Berücksichtigung des Schätzrisikos wurden ein naiv diversifiziertes, ein varianzminimales, ein Tangential- und ein Equal Risk Portfolio betrachtet