SUATU MODEL HARGA OBLIGASI

Uang merupakan sebuah komoditas, sedangkan tingkat bunga adalah biaya dari uang. Uang sebagai modal membiayai pertumbuhan suatu negara. Biasanya, modal ini harus dipinjam. Peminjaman uang ini dapat dilakukan melalui pasar obligasi (bond). Obligasi memberikan manfaat baik bagi peminjam maupun investor, serta melibatkan sejumlah uang yang sangat besar, sehingga penentuan harga obligasi sangatlah penting. Suatu model yang baik dibutuhkan untuk menentukan harga obligasi. Harga obligasi bergantung dari tingkat bunga yang nilainya berubah-ubah, sehingga nilai tingkat bunga pada masa yang akan datang tidak diketahui dengan pasti. Penelitian ini membentuk model untuk menentuan harga obligasi dengan kupon, yang didasarkan pada yield curve, dengan tingkat bunga diasumsikan mengikuti gerak Brown. Kata kunci: yield curve, gerak Brown, obligasi dengan kupon