BERTRAND AND PRICE-TAKING EQUILIBRIA IN MARKETS WITH PRODUCT DIFFERENTIATION

In this paper we show that a homogeneous-product market with multiple Bertrand equilibria becomes a market with a single Bertrand equilibrium when we introduce a small degree of product differentiation. When differentiation tends to zero, that Bertrand equilibrium converges to the unique price-taking equilibrium of the homogeneous-product market, which is in turn one of the multiple Bertrand equilibria for that market. Resumen en castellano En este trabajo se muestra que un mercado de un producto homogéneo que presenta múltiples equilibrios de Bertrand se convierte en un mercado con un único equilibrio de Bertrand cuando se le introduce un pequeño grado de diferenciación de productos. Cuando dicha diferenciación tiende a cero, el equilibrio de Bertrand converge al único equilibrio competitivo del mercado del producto homogéneo, que es a su vez uno de los múltiples equilibrios de Bertrand de este último mercado