DAMAGES FOR BREACH OF CONTRACT, IMPOSSIBILITY OF PERFORMANCE AND LEGAL ENFORCEABILITY

This paper develops a game-theoretic model of a contract between a creditor and a debtor where equilibrium depends on the damage rule chosen for breach-of-contract situations, the use of impossibility-of-performance excuses and the level of legal con-tract enforceability. We find that, under perfect legal enforceability, the different alter-native damage rules (based on expectation or reliance damages, with or without per-formance excuses) are able to induce an efficient performance by the contracting par-ties. But we also find that, if legal enforceability is imperfect, then a rule based on ex-pectation damages with an excuse for impossibility of performance is able to work more efficiently than the other alternative damage rules. Resumen en castellano Este trabajo desarrolla un modelo de teoría de los juegos de un contrato entre un acreedor y un deudor en el cual el equilibrio depende de la regla de indemnización ele-gida para situaciones de incumplimiento contractual, del uso de causales basadas en el concepto de “caso fortuito”, y del nivel de seguridad jurídica existente. Se encuentra que, en situaciones de total seguridad jurídica, las distintas alternativas de indemniza-ción (que aplican los criterios de daño emergente y lucro cesante, con y sin excepciones por caso fortuito) son capaces de inducir un comportamiento eficiente de las partes del contrato. Pero también se encuentra que, si existe cierta inseguridad jurídica, entonces una regla basada en indemnizaciones completas (que incluyan el daño emergente y el lucro cesante) pero contemple una excepción por caso fortuito es capaz de funcionar d